Более сорока лет он трудился в Оренбургской губернии, оставив после себя ряд уникальных исследований и литературных трудов. Литературный труд П.И. Рычкова представляет собой образец устремлённости на глубокое и всестороннее познание жизни, высокий пример гражданского осмысления человеческих судеб и событий, навечно вошедших в историю России.

Напряжённое и полное глубокого смысла литературное творчество продолжается и в настоящее время. В нём участвуют подвижники, мастера художественного слова, исследователи современности. Их работа требует общественного признания и поощрения.

С этой целью, а также для содействия развитию писательских талантов Оренбуржья, активизации художественной и документальной литературы в духовной жизни области учреждается региональная литературная премия имени П.И. Рычкова.

Учредитель премии – ОАО «Орьрегионинвестхолдинг».

В конкурсе могут участвовать опубликованные произведения художественной и художественно – публицистической литературы различных жанровых форм (роман, повесть, пьеса, книга стихов и подборка рассказов, публицистика), увидевшие свет за последние два года перед присуждением премии.

Основанием для участия в конкурсе является глубокое художественное и публицистическое осмысление жизни Оренбуржья в сопряжении с жизнью страны и мира, при значительности творческого достижения соискателя и его вклада в литературу.

Для проведения конкурса учредителем создаётся оргкомитет, который информирует о проведении конкурса, ведёт сбор предложений по соискателям, готовит предложения по составу жюри, проводит акцию награждения и выполняет другую работу, связанную с проведением конкурса.

Для подведения его итогов создаётся жюри, в состав которого приглашаются писатели, литературоведы, критики, представители учредителя и общественности. Каждый год состав жюри обновляется не менее чем на одну четверть. Соискатели премии не могут быть членами жюри.

Выдвижение соискателей на премию имени П.И. Рычкова осуществляют областные писательские организации, литературные ассоциации, библиотеки, музеи, редакции литературно – художественных изданий, книжные издательства, учебные заведения и другие организации, основная деятельность которых связана с духовной жизнью регионов.

Оргкомитет конкурса наделяется правом первичного отбора выдвинутых на премию произведений и авторов исходя из условий настоящего положения.

Для официального включения соискателя в конкурс должны быть представлены следующие материалы:
а) сопроводительное письмо – заявка на основе протоколов собраний организаций и учреждений, выдвигающих произведение на премию;
б) анкета соискателя (фамилия, имя, отчество, адресные данные, номер телефона, краткая творческая справка), а также письменное согласие автора на участие в конкурсе;
в) два экземпляра выдвигаемого на премию произведения;
г) по возможности, рецензии, статьи, отклики в прессе, посвящённые соискателю.
Предложения об участии в конкурсе принимаются оргкомитетом ежегодно в период по 30 апреля.

Жюри принимает решение о премировании работ по трём номинациям:
- художественному произведению и автору – лауреату литературной премии им. П.И. Рычкова, устроителя Оренбургского края;
- художественному произведению для детей и юношества и автору – лауреату;
- художественно-публицистическому произведению и автору лауреату.

Жюри, кроме этого, устанавливает две именные премии:
- премия «Дебют» - автору – лауреату за первую публикацию;
- премия «Поэтическая книга» - автору – лауреату за сборник стихов.

Для каждой номинации учреждается одна премия, размер которой 100 тысяч рублей, и именные премии по 50 тысяч рублей. Премия имени П.И. Рычкова не присуждается одному и тому же автору более одного раза. Предложения жюри о присуждении премии обретают действительную силу после их утверждения учредителем премии.

Вручение премии организуется как торжественный публичный акт в октябре каждого года и приурочивается к очередной годовщине со дня рождения П.И. Рычкова.